Quanto rende o seu dinheiro de curto prazo depende menos do produto e mais de três coisas: a taxa, o imposto e o prazo. Com os números de hoje, R$ 20 mil deixados 12 meses na poupança rendem cerca de R$ 1.662. No Tesouro Selic ou num CDB de 100% do CDI, já descontado o IR, rendem perto de R$ 2.252. Na conta corrente, zero. A diferença parece pequena num mês. Num ano, paga uma viagem curta.
- Com a Selic alta, a poupança perde para Tesouro Selic e CDB de 100% do CDI, mesmo depois do IR.
- LCI e LCA são isentas, mas têm carência. Servem para dinheiro com data marcada, não para reserva.
- Para comparar isento com tributado, divida a taxa isenta por um menos a alíquota de IR.
- O FGC protege até R$ 250 mil por CPF e instituição. Passou disso, divida entre bancos.
- Eu organizo o curto prazo por destino do dinheiro, não por taxa.
O que é dinheiro de curto prazo
Dinheiro de curto prazo é todo valor que você vai usar em até dois anos ou que precisa estar disponível a qualquer momento. A reserva de emergência, a entrada do carro, a reforma, a viagem do ano que vem. Para esse dinheiro, segurança e prazo de resgate vêm antes de rentabilidade.
Repare que não falei em ação, ETF ou fundo multimercado. Dinheiro que tem data para ser usado não pode oscilar. Se a bolsa cair 20% no mês da reforma, a reforma não espera. Eu vejo esse erro com frequência. A pessoa coloca o dinheiro da entrada do apartamento em renda variável porque "rende mais". Na hora de pagar, descobre que rende mais em média, não sempre.
Quanto rende cada opção hoje
O ponto de partida é o CDI, a taxa que os bancos usam entre si e que serve de régua para quase toda a renda fixa. Em 2 de outubro de 2026, o CDI anualizado estava em 13,65% ao ano, segundo a série 4389 do Banco Central. A meta da Selic, definida pelo Copom, está em 13,75% desde 17 de setembro (série 432).
Com esse CDI mantido por um ano, o gráfico mostra quanto sobra em cada opção depois do Imposto de Renda:
Quanto sobra em 12 meses, já descontado o IR
Rendimento líquido em %, com o CDI de 13,65% ao ano mantido por 12 meses. Toque nas barras para ver o ganho sobre R$ 20 mil
Ver os números
| Onde | Líquido em 12 meses | Ganho sobre R$ 20 mil |
|---|---|---|
| CDB 110% do CDI | 12,39% | R$ 2.477 |
| LCI 90% do CDI | 12,29% | R$ 2.457 |
| Tesouro Selic | 11,26% | R$ 2.252 |
| CDB 100% do CDI | 11,26% | R$ 2.252 |
| Poupança | 8,31% | R$ 1.662 |
| Conta corrente | 0% | R$ 0 |
Fonte: Banco Central do Brasil, SGS (CDI anualizado, série 4389, em 2/10/2026; poupança, série 195) e Lei 11.033/2004 (tabela do IR e isenção da LCI). Cálculo ZMANN: CDI constante por 12 meses, taxas de 110% e 90% do CDI ilustrativas, sem custódia da B3. Não é promessa de rentabilidade.
Dois avisos sobre o gráfico. O CDI não fica parado um ano inteiro, então trate os números como fotografia, não como promessa. E as taxas de 110% e de 90% do CDI são exemplos: cada banco paga uma coisa, e quanto menor e menos conhecido o banco, maior costuma ser a taxa oferecida. Para testar com o seu valor e o seu prazo, use o Simulador de Renda Fixa.
Poupança: por que ela perde quando os juros sobem
A regra da poupança está na Lei 12.703/2012. Quando a meta da Selic está acima de 8,5% ao ano, ela paga 0,5% ao mês mais a TR. Quando está igual ou abaixo, paga 70% da Selic mais a TR. Ou seja: a poupança tem um teto. A Selic sobe, o CDB acompanha, e a poupança fica lá, em torno de 0,5% ao mês.
Nos 12 meses até 1º de outubro de 2026, ela rendeu 8,31%, pela série 195 do SGS do Banco Central. Com o IPCA do IBGE acumulado em 12 meses em 4,22% até agosto (série 13522 do mesmo sistema), ainda ganhou da inflação. Mas perdeu longe do Tesouro Selic, mesmo com o Tesouro pagando imposto.
Já atendi um casal com R$ 80 mil na poupança "para a reforma do ano que vem". Na premissa do gráfico, só trocar para um CDB de liquidez diária de 100% do CDI daria algo perto de R$ 2.360 a mais em um ano. Não precisou de risco nenhum, só de dez minutos no aplicativo do banco.
A poupança ainda tem um uso: dinheiro miúdo que entra e sai toda semana. Para qualquer valor que fica parado, eu não uso.
Tesouro Selic e CDB de liquidez diária: os dois cavalos de batalha
Para a reserva de emergência e para dinheiro sem data certa, esses dois resolvem 90% dos casos que vejo.
Tesouro Selic
É um título do governo federal que acompanha a Selic. Tem liquidez diária e o menor risco de crédito do país. Pode ter taxa de custódia da B3, então confira as regras atuais antes de investir. Não tem FGC, e não precisa: quem paga é o próprio Tesouro Nacional.
CDB de liquidez diária
É um empréstimo que você faz ao banco. Os de 100% do CDI, com resgate a qualquer momento, rendem praticamente o mesmo que o Tesouro Selic. A vantagem é a praticidade: está no mesmo app da sua conta. A proteção vem do Fundo Garantidor de Créditos, que cobre até R$ 250 mil por CPF em cada instituição ou conglomerado, com teto de R$ 1 milhão a cada quatro anos.
Fundo DI com taxa zero também funciona, como contei em ETF ou fundo do banco. Com taxa de administração de 1% ao ano, não. Num rendimento bruto de 13,65%, uma taxa dessas leva perto de 7% do resultado antes mesmo do imposto.
Reserva boa é chata. Se você está brigando por meio ponto a mais aceitando carência, deixou de ter reserva.
LCI e LCA: quando a isenção compensa
LCI e LCA são títulos bancários ligados ao crédito imobiliário e ao agronegócio. Para pessoa física, o rendimento é isento de Imposto de Renda, pela mesma Lei 11.033/2004. Também têm FGC. Parece perfeito, e quase sempre vem com um porém: a carência. Elas têm prazo mínimo definido pelo Conselho Monetário Nacional, de vários meses, e durante esse prazo o dinheiro não sai.
Por isso LCI e LCA não são reserva. São ótimas para dinheiro com data marcada, como a entrada do carro daqui a um ano e meio.
A conta para comparar isento com tributado
Divida a taxa isenta por (1 menos a alíquota de IR do prazo). O resultado é a taxa que um CDB precisaria pagar para empatar. A alíquota cai com o tempo, conforme a tabela regressiva da Lei 11.033, como mostra a tabela abaixo.
| Prazo da aplicação | IR do CDB | CDB que empata com LCI de 90% do CDI |
|---|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% | 116,1% do CDI |
| 181 a 360 dias | 20% | 112,5% do CDI |
| 361 a 720 dias | 17,5% | 109,1% do CDI |
| Acima de 720 dias | 15% | 105,9% do CDI |
Na prática: se o banco te oferece uma LCI de 90% do CDI e um CDB de 110% para um ano e meio, o CDB ganha por pouco. Se o CDB for de 105%, a LCI ganha. É uma conta de um minuto que poucos gerentes fazem na sua frente.
Um detalhe que pega muita gente: nos primeiros 30 dias, CDB e Tesouro também pagam IOF sobre o rendimento, de forma regressiva. Dinheiro que vai ficar só duas semanas rende quase nada, em qualquer lugar.
Como eu organizo o dinheiro de curto prazo dos clientes
Eu não começo pela taxa. Começo perguntando para que serve cada real. Na maioria das famílias que atendo, o curto prazo cabe em três caixas:
- Reserva de emergência. Tesouro Selic ou CDB de 100% do CDI com liquidez diária, de preferência em outra instituição, longe do app que você usa todo dia. O tamanho certo está em reserva de emergência: quanto guardar e onde deixar.
- Objetivo com data. Carro, reforma, casamento, intercâmbio dos filhos. Aqui cabem LCI, LCA ou CDB com vencimento próximo da data do gasto. Você troca liquidez por taxa, porque sabe quando vai precisar.
- Dinheiro de passagem. O salário que entra dia 5 e vai embora até dia 30. Pode ficar na conta remunerada do banco digital, se ela pagar perto de 100% do CDI. Se não paga, nem isso faz diferença grande.
E uma ressalva honesta: se você tem dívida no cartão ou no cheque especial, nada disso importa ainda. Nenhuma aplicação de renda fixa rende o que esses juros cobram. Primeiro quita, depois investe. O caminho está em como sair das dívidas. Se a dúvida é entre investir e antecipar um financiamento, a conta está em financiar, amortizar ou pagar à vista.
Quer saber se o seu dinheiro está no lugar certo? O Diagnóstico de Saúde Financeira leva poucos minutos e mostra onde está o maior vazamento. E o Simulador de Renda Fixa faz a conta de quanto rende o seu dinheiro em cada opção, já com o IR do seu prazo.
Quer saber quanto o seu dinheiro parado está deixando na mesa?
Na conversa de 45 minutos eu olho onde está cada pedaço do seu dinheiro de curto prazo e mostro, com números, o que muda trocando de lugar. Gratuita, online ou na Av. Paulista, sem venda de produto.
Perguntas frequentes
Poupança ainda vale a pena?
Para dinheiro parado por mais de alguns dias, quase nunca. Com a Selic acima de 8,5% ao ano, a poupança paga 0,5% ao mês mais a TR, bem abaixo do CDI. A isenção de IR não compensa a diferença. Ela só faz sentido para quantias pequenas que você movimenta o tempo todo.
Tesouro Selic ou CDB de liquidez diária: qual é melhor?
Rendem parecido. O Tesouro Selic tem o risco do governo federal e liquidez diária. O CDB de 100% do CDI de um banco sólido rende quase o mesmo e tem a garantia do FGC até R$ 250 mil por CPF e instituição. Eu escolho pela praticidade e pelo limite do FGC, não pela diferença de centavos.
Como comparar LCI com CDB?
Divida a taxa da LCI por um menos a alíquota de IR do prazo. Uma LCI de 90% do CDI equivale a um CDB de cerca de 109% do CDI se você ficar entre um e dois anos, e a cerca de 106% acima de dois anos. Lembre que a LCI tem carência e não serve para reserva.
O que o FGC cobre?
O Fundo Garantidor de Créditos cobre CDB, LCI, LCA e poupança, até R$ 250 mil por CPF em cada instituição ou conglomerado, com teto de R$ 1 milhão a cada quatro anos. Tesouro Selic não entra no FGC porque o risco é do próprio governo federal. Fundos de investimento também ficam de fora.
